Независимый финансовый аналитик Никита Констанда отмечает, что китайские акции на данный момент привлекательны для покупки в случае, если инвестиции рассматриваются на срок от 5 лет. Это мнение подтверждается статистическими данными:
Соотношение рыночной капитализации у Китая находится на уровне 50%, в сравнении с рынком США, где этот показатель в 4 раза выше.
Показатели CAPE тоже сильно различаются: в Китае он находится на уровне 18 пунктов, а в США – на уровне 38.
Еще более показательны значения будущей доходности, ожидаемой при таких показателях CAPE. Будущая 10-летняя для показателей США находится полностью в отрицательной зоне, а средний уровень при CAPE в 18 – это положительное значение, около 10% годовых.
Новости о делистинге китайских акций с бирж США сильно снижаются стоимость китайских акций, но на самом деле не влияют на ситуацию в корне: в случае, если акции действительно уйдут с бирж США, они будут торговаться на бирже Гонконга. Этот шаг входит в рамки нормальной процедуры борьбы за рынок капиталов: Китаю выгоднее не вкладываться в западные рынки, а держать свои активы у себя и развивать свой рынок капитала.
Потенциал Китая можно заметить и рассматривая отдельные акции, например Amazon и Alibaba. При том, что Alibaba показывает куда более стремительные темпы роста, она сильно отстала от своего конкурента по ценам акций, а значит, торгуется по заниженной стоимости. Проблемы компании с застройщиками тоже, скорее всего, будут решены, а в противном случае – дадут толчок для перезапуска.
Подобный новостной фон дает прекрасную возможность купить стабильные активы по низкой цене.