Договор РЕПО (от англ. REPO – Repurchase Agreement, соглашение выкупа) – это соглашение о продаже ценных бумаг с обязательством выкупить их обратно в определённый срок по заранее заданной цене (прямое РЕПО). Или наоборот: договор покупки бумаг с обязательством их продать (обратное РЕПО).
Договор делится на две части. Продавец обязуется передать ценные бумаги покупателю, который в свою очередь обязуется принять их и заплатить за них установленную сумму. После оговоренного периода времени покупатель должен вернуть ценные бумаги обратно продавцу, а тот обязан принять их и выплатить определенную сумму. Договор состоит из двух сделок: операции с ценными бумагами и форвардного контракта.
При использовании РЕПО есть свои риски. Одна из сторон может отказаться выполнять вторую часть договора, если это стало невыгодным. Например, акции сильно подорожали, и покупатель не хочет их возвращать. Или, наоборот, бумаги подешевели, и продавец отказался выкупать их обратно. Чтобы снизить эти риски, используют дисконт – сделку изначально проводят по более низкой цене. Или прописывают компенсацию за неисполнение второй части договора.
Кроме того, существует риск маржин колла – это требование закрыть сделку досрочно при сильном изменении цены актива.