Даже решение ЦБ РФ снизить ключевую ставку до 14% - вместо ожидаемых 15% - не смогло остановить рубль.
Чтобы лучше понять текущую ситуацию с курсом доллара к рублю, финансовый аналитик Максим Налимов предлагает восстановить хронологию событий и ключевые маркеры, влияющие на курс рубля:
Падение рубля
В феврале началась эскалация конфликта России и Украины: рубль срывается в "штопор" и обновляет исторический минимум.
Реакция ЦБ
В сложившейся ситуации ЦБ вводит ограничения на движение капитала и обязывает экспортеров продавать 80% валютной выручки, тем самым стабилизируя курс. Это эффективная мера, но не долгосрочная: рано или поздно, ограничения необходимо будет снять, иначе экономика начнет "задыхаться".
Изменения под контролем
Глава ЦБ Эльвира Набиуллина на очередной пресс-конференции прямо заявила о том, что ограничения будут сниматься частями и постепенно. Это значит, что ЦБ следит за курсом и держит его под контролем, не допуская резких движений.
Что происходит с курсом рубля сейчас?
Курс укрепился, вернувшись на уровни начала этого года, и даже более того, он тестирует поддержку - уровень 70.00 рублей за доллар. Иначе говоря, настало самое благоприятное время снять часть ограничений на движение капитала и проверить реакцию рынка на предмет волатильности. ЦБ уже изучает возможности допуска нерезидентов к инвестициям в российский рынок.
Ожидания
Рано или поздно ЦБ снимет ряд ограничений, например, уменьшит процент обязательных продаж валюты экспортерами. Валюту будут меньше продавать: давление на доллар ослабеет, а на рубль усилится. Тут возможны разные варианты развития событий, но в любом случае снятие запретов и ограничений и переход к свободному курсу автоматически отправит рубль на тестирование минимумов. С учетом того, что ЦБ контролирует процесс, скорее всего, движение будет спокойным в рамках коррекции.
О возможных сроках коррекции говорить трудно, но можно принять во внимание заявление ЦБ о том, что нижняя точка спада экономики России придётся в 2022 году на IV квартал.
Итог
В краткосрочной перспективе можно ожидать плавное понижение курса рубля в район отметок 85 и 100 рублей за доллар - это основные технические уровни. В стратегической перспективе все зависит от того, как доллар будет сдавать позиции, и насколько процесс отвязки мировой экономики от доллара усилится.
Думаю, если вслед за Китаем и Индией на национальные валюты в международных расчетах перейдут и другие страны, это будет серьезный удар по доллару. В таком случае рубль ждет рост в долгосрочной перспективе. Здесь маркером может стать какое-то фундаментальное событие в связке с пробоем ниже технического уровня поддержки 70.00 рублей за доллар.