Компания специализируется на разработке и дистрибуции инженерного программного обеспечения (ПО). Один из самых популярных продуктов Autodesk – программа для двумерного и трехмерного проектирования AutoCAD. Платные подписки на программы – это основной доход компании, который составляет 92% от выручки.
Независимый финансовый аналитик Максим Налимов не советует бездумно вкладываться в акции Autodesk на просадке: “Цена акций довольно сильно выросла вместе со всем сектором технологий. Рост капитализации значительно опередил рост реального бизнеса. Поэтому текущее снижение цены на 25% вполне закономерно. Более или менее адекватной ценой можно назвать уровень $100-140 за акцию".
На данный момент компания оценивается почти в $60 млрд. Выручка компании $4 млрд при чистой прибыли в $1,3 млрд. EBITDA составляет $800 млн. Чистый долг – $1,2 млрд.
Выручка компании увеличилась на 76% за последние 5 лет. Операционный денежный поток вырос в два раза. Активы компании выросли на 73%.
Отчеты компании демонстрируют недостаток оборотного капитала: это означает, что текущие обязательства компании превышают ее оборотные активы. Учитывая, что основной продукт – это программное обеспечение, которое не требует больших материальных оборотов для производства, не стоит однозначно оценивать финансовое состояние компании как плохое. При этом важно помнить о том, что при сумме всех активов в $7,28 млрд акционерный капитал компании составляет всего $965 млн. Иными словами, более 80% компании – это обязательства, и 42% – это долги.
В 2016 году компания остановила бессрочное действие лицензий и в связи с этим потеряла большинство авансовых платежей. В отчете за 2017 год заметно связанное с этим шагом сильное снижение дебиторской задолженности, что сигнализирует о снижении будущей прибыли компании.
В 2017 и 2018 годах снижение операционных показателей вывело операционную прибыль компании в отрицательную зону.
После объединения в 2018 году, на которое компания потратила более $1 млрд, операционный денежный поток заметно вырос.
Аналитик считает, что даже после недавней коррекции, цена акций остается завышенной: “У акций данной компании есть серьезный риск снижения в ближайший год. Оптимальное решение – дождаться более глубокой коррекции и более привлекательных цен для формирования длинной позиции".